Lorentz ble utdannet samtidig som broren Thomas, først av huslærer, senere ved katedralskolen i Trondheim. Fra 1709 studerte de ved Københavns universitetet. Der tok de eksamen i teologi 1712. 1715–1720 hadde de studieopphold ved universitetene i København, Leipzig og Leiden, og kortere opphold i Dresden, Amsterdam, Paris, Brussel, Hannover og Hamburg. De var i kontakt med mange av handelsforbindelsene til faren.

I 1721 overtok Lorentz og broren Thomas sammen forvaltningen av hver sin halvpart av familiens formue. Det ble en viss arbeidsdeling mellom de to, der Thomas ble økonomen og forretningsføreren mens Lorentz tok seg av det politiske liv og virke.